钢铁行业周报:钢价偏强运行,五大品种全线探涨

2019-10-15 09:31栏目:新闻中心
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    铁矿石价格震荡偏强,供给边际尚待改善。外矿供给端,上周(7/3-7/9)北方六大港口进口矿到港量1139.6吨,环比增加212.5万吨。国产矿供给,根据7月7日数据,国产矿山企业产能利用率65.8%,环比下降0.7个百分点;需求端,钢厂高炉开工率77.21%,降0.55个百分点,产能利用率84.36%,升降0.98个百分点。本周进口PB粉矿61.5%、唐山铁精粉66%分别变化3%、0%至490、585元/吨。焦炭市场强势运行。供给端,全国焦企产能利用率82.16%,较上周下降1.18个百分点;110家样本钢厂焦炭库存减0.22天至12.14天。本周山西焦炭、主焦精煤分别变化2.68%、-3.79%至1530、1270元/吨。另外废钢、硅铁价格分别变化3.4%、1.85%至1520、5500元/吨。

澳门皇冠844网站,    长材毛利下降,板材盈利结构性上升。本周螺纹钢、高线、热卷、冷板、中板利润较上周分别变化-74、-76、44、17、-17元至752、686、259、331、230元/吨。

本期行业概况及投资提示:

“板材供需改善,卷螺价差或缩窄”判断被验证。本周钢价跌幅扩大后企稳,现货市场价格走势分化,其中螺纹、高线下跌,热卷价格上涨,符合我们此前“板材供需改善,卷螺价差或缩窄”的判断。库存上热轧的钢厂库存和社会库存在产量上升的背景下出现双降,而螺纹和高线虽然社会库存依旧下降,但钢厂库继上周后本周加速上涨。钢厂库存更为直接的反应出目前长材淡季的来临和板材供需的改善。继续看好板材价格反弹所带来的板块性机会。本周钢材产品加权价格变动-1.7%至3618元/吨;螺纹、高线分别变化-2.75%、-2.81%至3695、3716元/吨;热卷、冷轧、中板分别变动1.02%、0.04%、-1.16%至3291、3867、3304元/吨;另外无缝管、焊管、无取向硅钢、取向硅钢价格分别变动-1.22%、-2.32%、0.93%、0%至4050、3370、5450、10300元/吨。不锈钢300系热轧和不锈钢400系热轧分别变动-2.16%、0%至13600、8000元/吨。

    投资建议:长材持续保持高利润,二季度长材为主的钢企业绩环比有望大幅增长,同时板材利润边际改善的空间巨大。市场有望再现板块性机会。建议配置产品结构以板材为主且前期经过大幅调整的钢铁标的,重点推荐低估值龙头宝钢股份,长材和板材并驾齐驱的马钢股份,产品结构以板材为主,前期股价调整幅度较大且吨钢市值较低的新钢股份和安阳钢铁。

    投资建议:看好中短期钢材价格反弹,板块性机会有望再现。板材利润边际改善的空间巨大,而长材持续保持高利润,二季度业绩环比有望大幅增长。在钢价反弹和市场情绪修复的带动下有望再现板块性机会。建议配置产品结构以板材为主且前期经过大幅调整的钢铁标的,重点推荐低估值龙头宝钢股份,长材和板材并驾齐驱的马钢股份,产品结构以板材为主,前期股价调整幅度较大且吨钢市值较低的新钢股份和安阳钢铁。

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