通信行业周报:北斗三号卫星成功发射,我国卫星导

2019-09-24 02:59栏目:新闻中心
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本周行业观点:北斗三号卫星成功发射,我国卫星导航产业发展有望再提速。近日,我国在西昌成功发射两颗北斗三号卫星,标志着北斗导航全球组网建设已正式启动。根据北斗导航“三步走”发展战略,北斗三号系统是我国全球导航系统建设的最后一步,按计划:2018年,我国将向“一带一路”沿线及周边国家提供服务;2020年前后,将完成35颗卫星发射组网并为全球用户提供服务。随着北斗全球组网建设的启动,我国卫星导航产业发展有望再提速,我们持续看好产业未来发展,观点如下:1)我国卫星导航产业市场空间巨大。近年我国卫星导航产业发展迅猛,产业规模已从2006年的127亿元增长到2016年的2118亿元,十年增长超16倍。

本周行业观点:

    根据《国家卫星导航产业中长期发展规划》(以下简称“《规划》”):到2020年,我国卫星导航产业规模要发展到4000亿元以上,市场空间巨大。据测算,未来四年我国卫星导航产业规模年均复合增速将有望达17%,产业景气度有望持续提升。2)强军目标有望助力北斗军用市场实现长期繁荣。

    自主可控重视度提升,北斗产业发展有望进一步提速。“中兴禁运事件”使得我国对发展自主可控核心技术的重视度提升,有望加速推动包括IT领域的国产替代进程,以保障我国经济、军事等领域安全。从通信行业来看,我国自主发展的北斗系统及产业有望加快发展,在国内市场北斗产品也将逐步替代GPS产品,我们持续看好以北斗为核心的卫星导航产业发展,观点如下:

    卫星导航系统技术现已成为众多高精尖武器装备(导弹、无人机等)中不可或缺的支撑技术,基于国家安全,以北斗技术作为底层开发的军品将是军队采购的首选,而这将对国内北斗军用市场形成长期利好。近年我国军费持续增长,军费已从2006年的2979.38亿元增长到2016年的9765.84亿元,年均复合增速达12.6%。根据强军目标,我国力争到2035年基本实现国防和军队现代化,到本世纪中叶把军队全面建成世界一流军队,这也将大概率保证我国军费实现长期增长。随着强军战略的不断推进,军队将不断加大对基于北斗技术的高精尖武器装备的采购力度,而这也将有望助力北斗军用市场实现长期繁荣。3)北斗全球系统的逐步建成有望推动北斗民用市场快速发展。国内市场,根据《规划》:到2020年,北斗及其兼容产品对国内应用市场的贡献率要达到60%,重要应用领域达到80%以上。随着北斗系统的不断完善和应用推广,其民用市场空间有望逐步放大,有望带动北斗芯片、终端等产品实现放量降价,以推动北斗产业发展驶入良性循环,进一步加快民用市场的发展速度。海外市场,由于目前我国正运营的北斗二号系统仅覆盖亚太地区,与美国GPS 还存在代差,导致北斗导航与GPS 在全球民用市场竞争上处于劣势。但到2020年左右,我国北斗全球导航系统将全面建成,届时我国北斗导航在技术性能将能与GPS 相媲美,而这也将有望为我国卫星导航产业打开海外增量市场空间。4)建议关注北斗导航领域相关上市公司:合众思壮、振芯科技。

    1)北斗全球系统正逐步建成,我国卫星导航产业市场空间有望继续放大。随着我国北斗系统的逐步建成,近年我国卫星导航产业发展迅猛,北斗贡献率稳步提升,根据北斗系统开通五周年新闻发布会预测数据,2017年我国卫星导航产业总产值将超过2500亿元,同比增18%,北斗贡献率达80%,相比2016年增加10个百分点。根据《国家卫星导航产业中长期规划》(以下简称《规划》):到2020年,我国卫星导航产业规模要发展到4000亿元以上,按此测算,未来三年我国卫星导航产业规模年均复合增速将有望达17%,产业发展有望持续向好。

    上周市场回顾:上周通信行业(申万)涨幅为-1.47%,跑输沪深300(-0.73%),跑赢创业板指(-3.34%),在行业涨幅排行榜中排名居中。上周行业内涨幅前五的个股为中通国脉、立昂技术、中兴通讯、汇源通信、亨通光电,跌幅前五的个股为中富通、茂业通信、大富科技、武汉凡谷、平治信息。

    2)北斗民品市场替代进程有望进一步提速。目前国产北斗芯片已实现规模化应用,总体性能达到甚至优于国际同类产品,累计销量已突破5000万片,最低单片价格仅6元人民币,高精度OEM板和接收机天线已分别占国内市场份额30%和90%。目前国内民品市场GPS的应用仍占很大份额,随着北斗系统的不断完善和应用推广,其民用市场有望逐步扩大。

    行业新闻动态:IDC 调研:阿里云占中国市场近五成份额;中国电信启动2018年室外光缆集采:规模5000万芯公里。

    3)军费超预期增长及军改的基本落地,北斗军品市场景气度有望持续提升。强军目标的持续推进将大概率保证我国军费的长期增长。北斗军品已成为军队不可或缺的重要装备,随着信息化的发展,未来军队对于基于北斗技术开发的军品需求有望逐步增大,北斗军品市场也将长期受益于国防支出的持续增长。随着军改的基本落地,军品订单已有逐步恢复增长的态势,将有望带动北斗军品市场迎来增长良机。

    行业公司重点公告:共进股份:收购北京华环电子股份有限公司42.56%股权;超讯通信、华讯方舟、中富通、茂业通信: 新易盛、网宿科技:股东计划减持公司股份。

    我们认为,北斗系统作为我国自主可控的全球导航系统,随着全球系统的逐步建成,将在多个关键领域加快部署,未来北斗产业发展有望持续向好,建议继续关注国内北斗产业链龙头:海格通信、合众思壮。

    风险提示:政策落实低于预期,行业竞争加剧,需求放缓。

    上周市场回顾:

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