皇冠唯一官网海通证券:消费主题基金适合长期

2019-09-16 21:11栏目:新闻中心
TAG:

  □招商证券[微博] 宗乐 顾正阳

  在实体经济暴雨将至的情形下,基金投资者需要寻找相对安全的投资标的,在这种情况下“消费”变成首选。消费行业一直被认为是逆周期行业,能在一定程度上抵抗经济下滑对股票市场的冲击,在当前时点是较好的防御标的。紧扣消费升级的主线将有大量的投资机会涌现。从历史业绩看,配置偏消费的基金,从长期来看能为投资者带来可观的收益,同时波动幅度较小,风险收益比较优,适合投资者长期持有。

  目前来看,我国资金面偏紧的现状仍将维持一段时间,对实体经济的影响不容忽视,且当前我国产能过剩严重,预计经济增长和盈利增长的压力将会继续存在,近期市场一致的盈利预期已处于下调过程之中。在资金趋紧、经济减速的背景下,A股市场向上动力不足,未来维持震荡的概率较大。

  □海通证券 单开佳

  尽管市场总体机会不大,但一些主题板块仍具备长期投资价值。在经济转型的过程中,主题板块一旦获得国家政策支持,以及后续的配套支持,相关板块的资产价值将有望获得长期高速的增长,而主题板块的振兴将提升相关上市公司的资产价值。基金投资者可通过投资主题基金,获取长期收益。

  长信内需成长

  农银汇理消费主题

  长信内需成长是股票型基金,设立于2011年11月,主要投资于受益于内需增长且具有较好成长潜力的上市公司,力争在有效控制投资组合风险的前提下实现基金资产的长期增值。高风险、高收益类型,适合风险承受能力较高投资者。

  农银汇理消费主题(代码660012)成立于2012年4月,最新规模6.2亿元,现任基金经理为付娟。自成立以来复权单位净值增长率为40.8%。

  基金经理安昀自设立以来管理该基金,业绩较好;淡化资产配置,擅长行业配置,重点布局在医药等大消费板块;主要投资成长股,坚持自下而上的选股策略,寻找有业绩支撑的股票,持股集中度较高。

  农银汇理消费主题基金主要投资于与居民消费相关的行业,如医药、食品饮料、地产等相关行业的上市公司,在严格控制风险前提下,力争创造超越业绩比较基准的回报。

  基金经理历史业绩优秀:2011年11月管理基金以来业绩较好,最近1年、2年净值增长率分别是45.90%与62.75%,同业排名第14/335、第5/288。海通风格箱显示,基金在上涨市、平衡市与下跌市的业绩都比较好。其中,平衡市、下跌市更出色;风险收益方面,属于高收益、高风险、中稳定性基金;投资风格方面,在成长与平衡风格市场业绩好于价值风格市场。

  消费主题投资机会:中短期来看,国内经济持续偏弱,上游资源类行业普遍面临淘汰过剩产能的压力,因而投资机会相对有限。作为防御性板块,消费主题相关个股的抗跌性较强,是较优的配置标的。

  淡化资产配置,擅长行业布局:基金经理安昀从业时间较长,起初做策略研究,对宏观与行业配置积累了较深的认识,在担任基金经理之后,逐渐放弃择时,原因是影响因素太多,容易出错,但是基金经理大局观对行业布局仍然起到了很重要的作用。举例来讲,基金经理在基金设立之初,根据对宏观形势的判断,确立了坚持大消费投资的原则,在2012年下半年基建反弹的时候,仍然坚守食品饮料与医药等消费板块,取得了比较好的效果。

  长期来看,国民收入持续增长,居民的消费能力和消费意愿亦逐渐增强,消费增长对整体经济的推动作用将会越来越显著。因此,具有核心竞争力的消费类上市公司将会长期受益,与居民消费相关的行业中将有望涌现出一批具有较强增值潜力的个股,而专注投资于消费主题相关个股的基金将有望取得较高的长期投资收益。

  自下而上精选成长股票,集中持有:当前经济增速放缓,整体利率抬升使得投资者风险偏好上升,市场对经济转型有较高的期望,考虑到这些因素,基金经理将投资重点放在成长股,通过关注海外市场的前沿信息,分析行业前景,跟踪上市公司,寻找具有业绩支撑的成长股,现阶段在医药板块配置较多。基金组合持股集中度较高,中小盘风格比较明显。换手率较高的原因是基金规模变动较大。

  成立以来业绩优秀:该基金过去一年取得了38.8%的正收益,在313只主动投资管理的股票型基金中排名第9位。优秀的业绩来自于近年来消费板块的不俗表现以及基金经理的出色能力。

  大摩品质生活

  行业分散,规避行业风险:作为消费主题投资基金,该基金对消费领域各个行业均进行了一定配置,行业分散度较高,有效地分散了因重仓单一行业带来的风险。

  大摩品质生活股票型基金,成立于2013年10月29日,通过投资于经济结构转型过程中能够引领或积极参与提升民众生活品质的企业,分享其发展和成长机会。该基金为80%以上高仓位股票型基金,适合风险承受能力较高投资者。

  择股能力优秀:季末组合数据显示,该基金重仓的个股中,不乏超越行业平均回报的优质标的。例如该基金连续多期重仓持有的恒泰艾普双鹭药业,今年以来涨幅分别达到100%和83%,显示择股能力突出。

  大摩品质生活基金经理钱斌投资研究经验丰富,投资操作体系较成熟,历史投资业绩良好。基金遵循价值投资理念,自下而上选股能力较强。基金核心持有泛消费行业和成长股,成长风格明晰。

  基金经理财务分析能力突出:基金经理付娟拥有会计学博士学位,6年证券从业经历,现任农银汇理研究副总监。会计学的学术背景有利于对上市企业财务能力和经营状况的把握,挖掘出具备投资价值的个股。

  基金经理经验丰富,历史业绩良好:大摩品质生活现任基金经理钱斌证券从业时间14年,专户及公募基金管理经验丰富。截至2014年2月底,他目前管理的大摩领先优势、大摩卓越成长的任职期业绩均位于同类基金前1/3。大摩品质生活成立以来就由钱斌管理,近期随着商贸、食品饮料个股的上涨基金业绩得到较快的提升。

  富国低碳环保

  投资方法体系较成熟,自下而上重选股:从全球来看,成功的投资者往往都具有自己的一套成熟可行的投资方法体系,并能够一以贯之地去遵照执行。基金经理钱斌从历史的投资经历中也逐渐总结出自己的一套方法,主要是“自下而上”精选个股,关注的主要维度为:行业结构、企业历史、估值、市场关注度,并结合价值投资理念进行投资——在股票还没有广受关注的时候就开始重仓,享受股票价值发现过程中带来的价格上涨。

  富国低碳环保(代码100056)成立于2011年8月,最新规模7亿元,现任基金经理为李晓铭。自成立以来该基金业绩排名同类前1/3。

  基金经理成长风格明晰,操作风格较稳健:基金经理成长风格明晰,海通风格箱显示,该基金经理在成长和平衡市场中能战胜同类70%以上的基金,涨跌风格箱显示该基金在震荡市场中表现出色,能适应市场的小幅波动。基金经理成长风格也体现在其组合配置上,大摩品质生活以稳健成长的泛消费行业(医药、白酒、批零)为主,同时兼顾高成长的新兴产业个股如百事通等。基金操作风格较稳健,个股换手率同业偏低,重仓股更换较少。高仓位运作,集中持股,以提升选股贡献。

  富国低碳环保主要投资于从事或受益于低碳环保主题的上市公司,投资于该主题股票的比例不低于股票类资产的80%。该基金将通过精选个股和风控,力争获得超额收益。

  汇添富美丽30

  环保行业前景广阔:随着我国经济的不断发展,环境污染问题凸显。在国务院发布的“十二五”环保行业规划中,明确提出环保产业产值年均增长15%以上的目标。涉及大气、固废处理、水处理等环保主题的上市公司将受益于政策的扶持,取得较快的发展,并为投资者带来理想的长期收益。

  汇添富美丽30是股票型基金,成立于2013年6月25日,通过关注公司行业背景及管理层治理筛选具有持续竞争优势的成长风格股票,长期以来为投资者带来稳定收益。该基金个股集中度较高,适合风险承受能力较高投资者持有。

  以环保为主线,股票仓位长期维持高位:该基金的投资以环保为主线,涵盖范围不仅包括直接从事低碳环保的行业,也包括能够通过节能减排而获益的上市公司。该基金的股票仓位长期维持在90%左右的较高水平,投资风格较为激进,在市场反弹中表现出色。

  基金设立以来业绩较好,现任基金经理王栩历史管理业绩优秀。投资上偏向成长风格,适当择时操作,行业配置倾向于“新旧两头兼顾”。投资理念是以企业竞争优势为核心,等待市场发现价值。

  操作灵活多变,适合震荡市场:季末组合数据显示,该基金的重仓股中既包括了典型环保企业股票,如碧水源,也涵盖了电子、信息技术、机械制造等板块的个股,行业配置较为分散。此外,相对较小的规模为基金经理灵活操作提供了便利性,重仓股变动较快,组合调整灵活,较适合震荡市场。

  基金经理历史业绩优秀:基金设立以来业绩较好。现任基金经理王栩从业时间较长,自基金成立伊始便管理该基金,截至2014年3月12日累计收益19.90%,2014年前两月累计收益15.31%。基金经理管理的另一只基金汇添富优势精选,自2010年任期以来累计收益19.23%,2012年及2013年回报均处于前1/3。

版权声明:本文由澳门皇冠844网站发布于新闻中心,转载请注明出处:皇冠唯一官网海通证券:消费主题基金适合长期