澳门皇冠844网站日机密封:行业复苏在即,业绩增速

2019-09-16 21:12栏目:联系我们
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理性投资·沟通增信——2018年四川地区上市公司投资者网上集体接待日周五下午举行。日机密封董事会秘书陈虹在活动中表示,国内机械密封市场格局还处于非常分散的阶段,公司作为龙头企业,市场占有率也仅在8%左右,参考国际巨头在发达国家的市场占有率情况,公司未来还有很大的提升空间。

    (4)风险提示:石油化工投资不及预期,核电招标不及预期。

核心观点:①日机密封作为细分领域领先企业,充分受益行业复苏;②外延踏实谨慎,公司长期发展值得期待。

    (1)细分领域领先企业,充分受益行业复苏。日机密封是机械领域的领先企业:①定位中高端,日机密封定位于中高端的机械密封产品,产品毛利率高达59%,净利润率高达29%;②市场占有率领先,包括国外企业在中国的子公司在内,日机密封的市场占有率位居第二位,主要竞争对手是约翰克兰和伊格尔博格曼两家跨国企业;③产品在核电、军工等高精尖领域的应用进展顺利,公司承担了核电、军工领域许多重大装备的密封配套研发,公司已经获得核一级泵用密封资质,核二、三级产品已经投入使用,核电招标开启,该领域产品将有较快提升。充分受益行业复苏:①日机密封超过70%的产品应用在石油化工、煤化工领域;②化工行业投资复苏明显,受到设备升级(环保压力)、搬迁以及前两年化工投资寒冬等综合影响,下游化工企业投资复苏明显;③日机密封自年初至现在在手订单充足。

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