光迅科技:业绩低于预期,期待芯片核心突破【皇冠

2019-09-16 21:12栏目:联系我们
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ZIONCOM发布2018年一季度业绩,公司实现收入1.54亿港元,同比增长27.1%;净利润161.4万元,同比下滑27.68%;基本每股收益0.26港仙。

事件:1)公司公告2017年年报,实现营业收入45.53亿元,同比增长12.17%;实现归母净利润3.34亿元,同比增长17.29%,扣非后归母净利为2.92亿元,同比增长23.15%。2)公司公告2018年一季度报告,实现营业收入12.07亿元,同比下降4.75%;实现归母净利润0.78亿元,同比下降19.38%,扣非后归母净利为0.55亿元,同比下降37.73%。

公告显示,一季度,公司毛利同比增长16.0%至2254万元,毛利率为14.6%。销售及分销开支增长28.6%,行政开支增加17.7%,研发开支增加22.6%。

    点评:

    2017年业绩保持稳定增长,毛利率基本保持稳定。2017年公司传输业务营收达28.51亿元,同比增长23.25%,数据与接入业务营收达16.52亿元,同比减少2.39%。2017年公司数据光模块先后通过国内、国际一线资讯商认证,海外市场总体销售额达1.7亿美元,同比增长33.4%,创历史新高。毛利率方面,公司传输业务和数据与接入业务分别增加1.01%和减少5.18%,总体毛利率下降1.08%。费用方面,在汇兑损失造成财务费用大幅增加的情况下,公司整体费用仅同比增加4.82%,占营收比重下降0.8个百分点,管理能力优化效果明显。

    一季度业绩低于预期,汇率变动导致财务费用增加明显,净利率小幅下滑。在中美贸易摩擦、运营商资本开支下降等不利影响下,营收小幅低于上年同期水平。此外,2018年一季度,公司因汇兑损失导致财务费用增加至500万元,扣非后归母净利润相比上年下滑37.73%。毛利率方面,公司一季度总体毛利率下降1.52个百分点至16.80%。费用率方面,公司一季度销售费用、管理费用、财务费用同比分别增加-16.20%、13.55%和17090.00%,汇兑损失对财务费用仍然造成了非常大的不利影响。综合以上因素,公司2018年一季度净利率下降1.48个百分点至6.04%。

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